宏觀方面，美國通脹小幅上升，美國ISM制造業(yè)連續(xù)六個月萎縮，加征關(guān)稅對經(jīng)濟的影響有所顯現(xiàn)。本周公布的就業(yè)市場數(shù)據(jù)一再印證美國勞動力市場正在降溫，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲會在9月降息。本周五將公布美國8月非農(nóng)就業(yè)報告，關(guān)注是否符合預(yù)期。國內(nèi)方面，中國8月標(biāo)普全球制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)顯示，受新訂單增加推動，8月制造業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)增長，企業(yè)信心有所提升。此前公布的中國制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)也顯示需求景氣水平略有改善，表明國內(nèi)擴內(nèi)需、反內(nèi)卷政策效果有所顯現(xiàn)，疊加金九銀十消費旺季來臨，為市場提供一定樂觀預(yù)期。此外，近期地緣風(fēng)險對市場情緒有所影響。

　　銅方面，美國銅關(guān)稅落地后電解銅回流，近期持續(xù)有進口銅流入，但原料及冷料供應(yīng)緊張，電解銅產(chǎn)量有下滑預(yù)期，限制供應(yīng)增量，但高銅價對消費抑制明顯，短期消費端尚未呈現(xiàn)明顯回暖跡象，電解銅繼續(xù)累庫，或限制銅價上行空間。關(guān)注需求端變化。

　　鋁方面，供應(yīng)端有小幅增長預(yù)期，消費端呈現(xiàn)旺季回暖跡象，需求有繼續(xù)改善預(yù)期，但鋁價走高抑制下游消費。關(guān)注庫存以及需求變化。

　　本周滬銅繼續(xù)沖高，滬鋁偏弱震蕩，但仍維持高位運行。數(shù)據(jù)來看，滬銅主力CU2510合約周五收報80140元/噸，周漲730元/噸，漲幅0.92%。滬鋁主力CU2510合約周五收報20695元/噸，周跌45元/噸，跌幅0.22%。