11月16日晚，格力電器發(fā)布“盾安環(huán)境將成為公司的控股子公司”的公告。公告稱，格力電器擬以21.9億元受讓浙江盾安精工集團(tuán)有限公司所持盾安環(huán)境約2.7億股股份，占盾安環(huán)境總股本29.48%。同時(shí)，格力電器將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)盾安環(huán)境向特定對(duì)象非公開發(fā)行的超1.39億股股票，認(rèn)購(gòu)價(jià)款約8.1億元。交易完成后，格力電器合計(jì)將持有盾安環(huán)境38.78%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)后者的控股。

　　

　　事件脈絡(luò)據(jù)

 

　　了解，盾安集團(tuán)在2018年陷入流動(dòng)性危機(jī)后，旗下兩家上市公司江南化工和盾安環(huán)境也陸續(xù)被列入出售計(jì)劃，前者已在去年由中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)旗下公司接手，后者則在今年開始著手引入新主。

　　

　　11月8日和11月9日，盾安環(huán)境連續(xù)兩日漲停，股價(jià)由11月5日收盤的7.09元/股，飆升至11月9日收盤的8.58元，總市值達(dá)到78.70億。值得關(guān)注的是，在連續(xù)兩個(gè)漲停之后，盾安環(huán)境于11月9日晚間發(fā)布公告：為化解金融債務(wù)，控股股東盾安精工決定將質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人的公司股份進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。若上述事項(xiàng)最終達(dá)成，將會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　

　　11月16日晚，盾安環(huán)境停牌籌劃控制權(quán)變更的謎底揭曉，家電及暖通行業(yè)巨頭格力電器入主。

　　

　　完善空調(diào)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局

 

　　為了尋找空調(diào)以外的增長(zhǎng)點(diǎn)，近年來(lái)格力在不斷進(jìn)行多元化布局。本次交易完成后，盾安環(huán)境將成為格力電器的控股子公司，格力電器將與盾安環(huán)境在各方面進(jìn)行深度整合，充分發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)。

　　

　　格力電器在對(duì)外投資公告中稱，本次交易是格力電器構(gòu)建多元化、科技型的全球工業(yè)集團(tuán)，保障核心零部件自主可控，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步鞏固業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要舉措。盾安環(huán)境的空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)具備較深的技術(shù)積累和良好的生產(chǎn)制造能力，新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣完善，已同國(guó)內(nèi)眾多知名企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作。格力電器看好盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，擬通過(guò)本次交易進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件的競(jìng)爭(zhēng)力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，發(fā)揮格力電器與盾安環(huán)境的業(yè)務(wù)協(xié)同，完善格力電器新能源汽車核心零部件的產(chǎn)業(yè)布局。

　　

　　盾安環(huán)境成立于2001年12月，主要業(yè)務(wù)包括制冷元器件、制冷空調(diào)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在夯實(shí)家用空調(diào)配件市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)拓展商用空調(diào)配件與特種空調(diào)設(shè)備業(yè)務(wù)，布局5G、軌交、冷鏈、新能源汽車熱管理等新基建和新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的空調(diào)與制冷業(yè)務(wù)。盾安環(huán)境2021半年報(bào)顯示，上半年盾安環(huán)境制冷配件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.42億元，占公司上半年總營(yíng)收的80.26%，是公司最重要的業(yè)務(wù)。同時(shí)，盾安環(huán)境2021半年報(bào)顯示，公司圍繞新能源汽車方向進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在新能源汽車熱管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)大力拓展。在半年報(bào)“涉及政府補(bǔ)助的項(xiàng)目”一欄，“新能源汽車熱管理系統(tǒng)關(guān)鍵零部件建設(shè)項(xiàng)目”位列其中。

　　

　　這次收購(gòu)盾安環(huán)境，或許不僅是完善空調(diào)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局，也是格力電器對(duì)新能源車的進(jìn)一步加碼。

　　

　　盾安中央空調(diào)業(yè)務(wù)將會(huì)如何發(fā)展？

　　

　　顯然，盾安環(huán)境空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)，尤其是新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣，對(duì)于提高格力空調(diào)上游核心零部件的競(jìng)爭(zhēng)力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，特別是能夠完善格力電器新能源汽車核心零部件的產(chǎn)業(yè)布局，這是格力電器控股盾安環(huán)境的主要原因。那么，盾安環(huán)境旗下的盾安機(jī)電，也就是盾安中央空調(diào)業(yè)務(wù)將會(huì)如何發(fā)展呢？

　　

　　眾所周知，作為中國(guó)中央空調(diào)行業(yè)民族品牌大旗之一的盾安，一直深耕冷水機(jī)組市場(chǎng)，在醫(yī)療凈化領(lǐng)域、軌道交通等領(lǐng)域發(fā)展迅速，尤其是近些年在核電市場(chǎng)更是成就顯著，拿下了不少標(biāo)志性核電站項(xiàng)目。同時(shí)，盾安冷鏈經(jīng)過(guò)多年技術(shù)和實(shí)踐，已將CO2制冷技術(shù)在冷庫(kù)系統(tǒng)中得到成功應(yīng)用，在包括云冷一號(hào)等數(shù)個(gè)國(guó)家級(jí)重要冷庫(kù)項(xiàng)目中獲得青睞，成為CO2綠色冷鏈集成解決方案領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，等等。這些業(yè)務(wù)對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō)，都具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。也不可否認(rèn)，在冷水機(jī)組以及應(yīng)用于核電、數(shù)據(jù)通訊領(lǐng)域的暖通設(shè)備等領(lǐng)域，格力和盾安還存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。針對(duì)該事項(xiàng)，格力電器已出具《關(guān)于避免與盾安環(huán)境同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾》，承諾在條件許可的前提下，以有利于雙方利益為原則，在本次收購(gòu)?fù)瓿珊笪迥陜?nèi)，通過(guò)采取并購(gòu)重組、資產(chǎn)處置、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)委托、股權(quán)委托或?qū)⑿聵I(yè)務(wù)機(jī)會(huì)賦于盾安環(huán)境及其控制的企業(yè)等多種方式解決上述現(xiàn)存的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　

　　其實(shí)，在中國(guó)暖通空調(diào)產(chǎn)業(yè)的歷史長(zhǎng)河中，發(fā)生的并購(gòu)案例不勝枚舉。實(shí)際上，站在行業(yè)的發(fā)展角度，資本并購(gòu)案的背后，一方面是是對(duì)于自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，另一方面也是對(duì)于未來(lái)的探索和布局。所有并購(gòu)的本質(zhì)都是基于雙方優(yōu)勢(shì)資源的相互補(bǔ)充以求達(dá)到1+1＞2的最終效果。所以無(wú)論是對(duì)于收購(gòu)方還是被收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，雙方站在同一資本結(jié)構(gòu)下，其能夠更加充分地發(fā)揮出自身的優(yōu)勢(shì)并進(jìn)行深入的市場(chǎng)布局，以實(shí)現(xiàn)面向市場(chǎng)發(fā)展布局的全面覆蓋。

　　

　　不管如何，隨著格力電器的正式公告，盾安環(huán)境到底花落誰(shuí)家也最終有了答案。這也是繼美的和天加實(shí)現(xiàn)共建之后，在資本市場(chǎng)上，兩大民族品牌的又一次而且是更深度的融合。無(wú)論是美的+天加，還是格力+盾安，都為行業(yè)、為民族品牌的整合之路提供了新思路。