伴隨著零售市場的低迷，2025上半年的五恒市場雖然依舊廣受熱議，但也出現(xiàn)了“退燒”的態(tài)勢，僅從問卷反饋中可以發(fā)現(xiàn)，超過30%的渠道商對于五恒系統(tǒng)的布局，仍處于觀望或前期準(zhǔn)備階段，而非盲目擁抱。這背后的原因體現(xiàn)在三方面：其一，五恒經(jīng)過近幾年的熱潮后，渠道銷售增長與入局廠商數(shù)量的高度不匹配；其二，品牌魚龍混雜，渠道難以選擇；其三，市場環(huán)境的持續(xù)惡化讓渠道選擇更為謹(jǐn)慎。

　　作為宅配機(jī)電產(chǎn)業(yè)中關(guān)注度最高的品類，稍許降溫后的五恒系統(tǒng)，未來究竟會走向何方，又將如何發(fā)展？為了更進(jìn)一步明確來自市場的反饋，并對當(dāng)前的五恒市場現(xiàn)狀做出階段性的總結(jié)，我們特別開展了2025H1五恒市場調(diào)查問卷，并最終形成此次問卷報(bào)告，以供參考。

　　市場規(guī)模保持增長　　

　　廠商利潤難抵下滑　

　　2025上半年，五恒市場整體保持增長，部分品牌更是實(shí)現(xiàn)百分百的超額增長，但這只是市場規(guī)模增長，零售客單值和利潤率反而雙雙下滑。追溯原因可以發(fā)現(xiàn)，目前的五恒系統(tǒng)仍處于發(fā)展初期，終端客戶認(rèn)知不足，既往核心客戶群體數(shù)量減少，都在倒逼廠商必須尋找更多新用戶。而通過降低客單值、提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品等方式，雖然一定程度上帶來了利潤的折損，但贏得了更多用戶的選擇，這也為諸多廠商提供了持續(xù)深耕這一市場的動力。從調(diào)研結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，超過50%的行業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)下五恒系統(tǒng)毛利率較傳統(tǒng)暖通產(chǎn)品，利潤依然能高出5個百分點(diǎn)甚至部分達(dá)到了15個百分點(diǎn)，可觀的空間依然可以通過釋放一定的利潤來換取規(guī)模的提升。

　　具體來看，零售市場是增收不增利現(xiàn)象最為突出的市場，特別是高端別墅用戶對于預(yù)算的收緊，導(dǎo)致高利潤項(xiàng)目不斷減少，廠商也在逐步將經(jīng)營的落腳點(diǎn)向大平層等戶型進(jìn)行延伸，終端用戶更強(qiáng)烈的價格敏感性讓廠商開始更多的著手“平價五恒”的落地，而不是盲目追求高額的利潤，尤其是輻射系統(tǒng)和全空氣系統(tǒng)，部分品牌的單位面積價格更是進(jìn)入千元以內(nèi)。

　　不過，中小公裝對于五恒系統(tǒng)的關(guān)注和熱度，正成為廠商尋找經(jīng)營增量的重要路徑，包括會所、月子中心、售樓處等對于室內(nèi)環(huán)境有較高體驗(yàn)要求的場所，五恒系統(tǒng)的受歡迎程度在逐步提升。相較而言，精裝配套市場面臨的壓力要沉重許多，雖然五恒系統(tǒng)已經(jīng)成為諸多房企實(shí)現(xiàn)溢價的標(biāo)配，但終端用戶在住宅需求上的低迷，精裝配套市場已經(jīng)難以支撐依賴這一市場的廠商經(jīng)營所需。

　　三大系統(tǒng)集體減配　

　　降價已成大勢所趨　　

　　需求的變化要求廠商做出更多的調(diào)整，輻射、全空氣以及多末端三大系統(tǒng)的集體減配，成為了2025上半年的共性現(xiàn)象。具體來看，首先，輻射系統(tǒng)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化整合。可以發(fā)現(xiàn)，在精裝市場持續(xù)承壓的態(tài)勢下，地產(chǎn)科技品牌大量入局零售市場，其通過標(biāo)準(zhǔn)化的安裝流程，持續(xù)降低流程成本，從而在2025上半年渠道中取得了相當(dāng)?shù)年P(guān)注。然而值得注意的是，限于技術(shù)人員培養(yǎng)周期和市場需求，在零售市場實(shí)際形成銷售規(guī)模仍然需要時間。同時，這一簡化也是輻射系統(tǒng)在高端市場競爭中不斷被其他系統(tǒng)形式?jīng)_擊，亟待突破市場占比下滑窘境的必然之舉。

　　再看向全空氣系統(tǒng)，放下身段追逐規(guī)模，已經(jīng)成為了全空氣系統(tǒng)不得不做的一件事。由于全空氣系統(tǒng)在技術(shù)上的高度同質(zhì)化和缺乏流量大品牌，在2025上半年高端市場競爭中相互內(nèi)卷嚴(yán)重。為此，品牌紛紛下場推出簡配產(chǎn)品，包括多聯(lián)式全空氣、小管徑等多樣化的解決方案，以尋求平層等用戶的關(guān)注，并取得了一定的市場增量。不難發(fā)現(xiàn)，一味高端的定位已經(jīng)成為了全空氣系統(tǒng)廠商規(guī)?；瘮U(kuò)張的攔路虎，尤其是全空氣系統(tǒng)間差異化優(yōu)勢不明顯，誰能更快搶占更多市場成為了未來競爭的關(guān)鍵。

　　最后，入門門檻較低的多末端系統(tǒng)，吸引了大量空調(diào)、新風(fēng)品牌的切入和布局，而其直接轉(zhuǎn)化旗下渠道商參與其中的模式，也導(dǎo)致這一系統(tǒng)的參與者持續(xù)增多，進(jìn)而影響了整體價格的進(jìn)一步下探。即便如此，依然有不少經(jīng)營多末端系統(tǒng)的廠商，在深度整合輻射末端和風(fēng)末端后，開始向上布局，并期待能夠在高端市場中，分得輻射和全空氣系統(tǒng)的一杯羹。

　　頭部品牌下場　　

　　市場競爭進(jìn)一步激化　

　　頭部品牌下場，無疑是2025上半年五恒市場最受關(guān)注的熱點(diǎn)。從慧科技放開渠道加盟，到金茂、朗詩、建發(fā)等地產(chǎn)巨頭加速籌備渠道網(wǎng)絡(luò)布局，押注零售市場。這些品牌作為五恒系統(tǒng)在中國市場的奠基者和五恒市場的核心品牌，其入局零售市場無疑是降維打擊。一方面，地產(chǎn)科技品牌在品牌流量上相比傳統(tǒng)品牌更具優(yōu)勢，尤其是其大量的案例和資金背景，已經(jīng)為其積累了相當(dāng)?shù)钠放瓶诒?。另一方面，這類品牌有著經(jīng)過大量項(xiàng)目論證后得出的標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)驗(yàn)，市場的信任度更強(qiáng)。不得不說，頭部品牌的下場，將快速淘汰一批缺乏產(chǎn)品競爭力且自身技術(shù)實(shí)力不足的品牌。當(dāng)然，在調(diào)研的過程中，也有不少渠道商表示，地產(chǎn)科技品牌由于過去更多聚焦精裝配套市場，不少在戶式五恒系統(tǒng)以及零售經(jīng)驗(yàn)上有所匱乏，其對于市場形成實(shí)質(zhì)影響尚需時間。但顯然，地產(chǎn)科技品牌的大規(guī)模入局，將進(jìn)一步加快零售市場洗牌，未來，系統(tǒng)交付效果和技術(shù)實(shí)力將成為競爭的核心。

　　此外，大品牌的涌入，同樣要求部分品牌需要對自身重新定位，從而在市場中尋找可以發(fā)展的空間。消費(fèi)分級下，高端用戶并不受影響，但是整體消費(fèi)力降低已經(jīng)是不爭的事實(shí)，面對幾十萬甚至上百萬的五恒系統(tǒng)造價，以及后期的運(yùn)行成本都有著自身的考量，銷售受阻成為了不少缺乏基礎(chǔ)實(shí)力的品牌繼續(xù)發(fā)展的核心矛盾。因此，正如前文所言，更多品牌也在放眼中端市場，將品牌定位降低，以更簡化的系統(tǒng)和更低的價格尋求規(guī)模增長。長期來看，五恒系統(tǒng)發(fā)展不可能局限于高端市場，而品牌分層也在快速形成，大品牌借助品牌影響力快速擴(kuò)展，而小品牌尋求差異化護(hù)城河。

　　渠道銷售持續(xù)受阻　　

　　五恒市場狂熱不再　

　　最后，還是要將目光聚焦在渠道身上。2025上半年，不少渠道商盲目入局五恒，銷量寥寥，最終導(dǎo)致崩盤的案例屢見不鮮，而利潤不及預(yù)期的現(xiàn)狀讓渠道商在選擇入局時更為謹(jǐn)慎。僅從近半數(shù)頭部渠道商仍處于觀望狀態(tài)就可看出，五恒系統(tǒng)絕非當(dāng)下經(jīng)營的救命稻草，而是一種需要審慎的業(yè)務(wù)選擇，而五恒的“火”也正從狂熱追捧走向理智探索。

　　其實(shí)，五恒系統(tǒng)作為行業(yè)中唯一產(chǎn)品和服務(wù)成本1:1的產(chǎn)品，對于多數(shù)渠道商而言并非最佳選擇，從前期銷售、安裝再到后期運(yùn)維，中間需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)的即時性參與，長期成本投入居高不下。有超過三成的渠道商就表示，其在五恒業(yè)務(wù)上利潤未達(dá)預(yù)期正是由于設(shè)計(jì)安裝和售后維護(hù)成本遠(yuǎn)超預(yù)期導(dǎo)致。正因如此，在五恒系統(tǒng)上取得一定成績的渠道商，“小而精”仍然是主流，多數(shù)渠道商不具備大規(guī)模開展業(yè)務(wù)的能力。

　　同時，獲客也是渠道商經(jīng)營的核心痛點(diǎn)，此前“圈內(nèi)熱，圈外冷”現(xiàn)象仍在延續(xù)，銷售難度遠(yuǎn)非傳統(tǒng)產(chǎn)品所能比。根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，超過50%的渠道商面臨終端用戶認(rèn)知不足和用戶需求嚴(yán)重匱乏的問題。因此，五恒系統(tǒng)作為小眾產(chǎn)品，渠道商的專業(yè)銷售能力才是關(guān)鍵。對此，就有渠道商表示，五恒市場分層已成定局，缺乏高端用戶但營銷能力強(qiáng)的經(jīng)銷商通過平價五恒以量取勝；有高端用戶資源的經(jīng)銷商進(jìn)一步專業(yè)化，用高品質(zhì)高溢價取勝。

　　所以，“找準(zhǔn)定位”似乎更能總結(jié)五恒系統(tǒng)在2025上半年的發(fā)展現(xiàn)狀，用合適的產(chǎn)品和模式抓住目標(biāo)用戶成為了當(dāng)前發(fā)展的關(guān)鍵。眼下，2025下半年已然開啟，五恒系統(tǒng)如何突破“圈內(nèi)熱，圈外冷”的禁錮，實(shí)現(xiàn)零售市場銷售的增長顯然成為了廠商共同關(guān)注的焦點(diǎn)。