01、日出東方股價(jià)短期內(nèi)逆業(yè)績增長，引發(fā)多方關(guān)注　　

　　最近資本市場中最熱的行業(yè)股票，莫過于日出東方，從7月26日5.1元/股伊始，日出東方隨即開啟“妖股”模式4天連續(xù)4板，并且在8月3日一度漲停，股價(jià)最高時(shí)也達(dá)到8.22元/股，漲幅高達(dá)60%，這也是日出東方近兩年半來的股價(jià)新高。截止到8月10日，日出東方開盤立即封漲停，股價(jià)達(dá)9.3元/股，日出東方在11個(gè)交易日中實(shí)現(xiàn)了6次漲停，這也是2017年10月12日，股價(jià)一度攀升至9.33元/股后5年來所達(dá)到的歷史新高。7月30日，日出東方控股股份有限公司控股股東及實(shí)際控制人關(guān)于《股票交易異常波動(dòng)問詢函》的回復(fù)，表示公司并無重大事件隱瞞。隨著日出東方近期多次沖上熱榜，相關(guān)機(jī)構(gòu)也圍繞日出東方股票大幅拉伸的背后進(jìn)行解讀，隨之“熱泵”概念也逐漸在近期受到資本市場的重要關(guān)注。

　　日出東方發(fā)布公告稱，近期，關(guān)注到有媒體對公司光伏業(yè)務(wù)和空氣源熱泵業(yè)務(wù)的相關(guān)討論。公司這兩塊業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營情況為，今年上半年，公司光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約572萬元，占公司總銷售收入比重約0.33%，占比較低。2021年度，空氣能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入約6.06億元，占總銷售收入比重約為14.4%，2022年空氣能產(chǎn)品業(yè)績并未披露。受疫情不斷反復(fù)、國際局勢動(dòng)蕩等因素影響，空氣能業(yè)務(wù)的增長存在一定的不確定性。而據(jù)相關(guān)坊間傳聞，資方近期青睞日出東方的重要原因就是在于其2022年在熱泵出口市場中的表現(xiàn)以及預(yù)期。

　　02、資本市場受熱捧，“熱泵”概念股集中爆發(fā)　　

　　國信證券發(fā)布空氣源熱泵行業(yè)研報(bào)稱，俄烏沖突+雙碳目標(biāo)加速歐洲能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，能效高、環(huán)保的空氣源熱泵迎爆發(fā)。歐洲面臨天然氣供應(yīng)中斷背景下，超70%的天然氣的能源依賴度使歐洲迫切需要改變供能結(jié)構(gòu)。而供暖作為能耗重要領(lǐng)域，空氣源熱泵不依賴化石能源、能效高的優(yōu)勢凸顯，被列入“REPowerEU”能源計(jì)劃，有望成為“缺氣”下的主流供暖方式。在歐洲能源緊張的背景下，國內(nèi)空氣源熱泵外銷的持續(xù)高景氣，整機(jī)企業(yè)如美的集團(tuán)、日出東方;上游供應(yīng)鏈如大元泵業(yè)、盾安環(huán)境、三花智控、海立股份等都有不俗表現(xiàn)。

 

　　無獨(dú)有偶，大元泵業(yè)，即行業(yè)國產(chǎn)代表水泵品牌“新滬”母公司，也從7月28日開始爆發(fā)，當(dāng)日漲幅超過4%，報(bào)收于16.55元/股，8月10日以漲停收盤，最高價(jià)達(dá)到22.81元/股，也是近一年來的新高。理由主要包括：1)俄烏危機(jī)導(dǎo)致歐洲面臨“氣荒”，空氣源熱泵需求大增；2)“雙碳”背景下，熱泵市場的高景氣度有望持續(xù)；3)熱水循環(huán)屏蔽泵為空氣源熱泵核心零部件，屏蔽泵龍頭有望受益；4)受益于熱水循環(huán)屏蔽泵需求向好，公司業(yè)績改善可期。

　　此外，7月27日，申菱環(huán)境公告稱，公司擬與眾致投資、申菱投資、眾美投資簽署《投資及經(jīng)營公司協(xié)議》，各方共同出資設(shè)立廣東申菱熱儲科技有限公司，合資公司注冊資本為3,000萬元，其中申菱擬以自有資金認(rèn)繳出資2,010萬元人民幣，占注冊資本的67%。本次設(shè)立熱儲合資公司具有良好的市場發(fā)展空間，且未來市場發(fā)展?jié)摿^大，回報(bào)前景良好，申菱決定布局空氣能熱泵采暖領(lǐng)域，為歐洲市場乃至全球客戶提供光儲熱一體解決方案。7月27日當(dāng)天股價(jià)也隨之大漲，漲幅高達(dá)14.44%。7月最后一周，申菱環(huán)境幅達(dá)55%。到8月2日，股價(jià)最高達(dá)52.52元/股，市值也隨之突破百億大關(guān)。截止8月10日，申菱股份再次以20%漲停收盤，股價(jià)也達(dá)到創(chuàng)歷史新高的52.74元/股。

　　

　　03、趨勢肉眼可見，“熱泵”概念股多方熱議　　

　　近期，中金公司、華泰證券、安信證券、東北證券、國信證券、浙商證券等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)分別發(fā)布相關(guān)研報(bào)與觀點(diǎn)，對于歐洲能源持續(xù)緊張及高補(bǔ)貼的刺激政策催化下對于國內(nèi)空氣源熱泵行業(yè)發(fā)展展望持有肯定態(tài)度。根據(jù)證券公司發(fā)布的研報(bào)顯示，能源緊張背景下，2021年歐洲熱泵銷量同比增長34%至218萬臺，增速創(chuàng)下近10年新高。2022年受到俄烏沖突的影響，歐盟各國加快了能源轉(zhuǎn)型的步伐，紛紛推出購置補(bǔ)貼等刺激政策，促進(jìn)熱泵的銷售。EHPA(歐洲熱泵協(xié)會(huì))預(yù)計(jì)，2026年歐洲熱泵銷量將實(shí)現(xiàn)翻倍，達(dá)到400萬臺。

　　在歐洲能源持續(xù)緊張及高補(bǔ)貼的刺激政策催化下，歐洲空氣源熱泵需求強(qiáng)勁。我國是全球主要的空氣源熱泵生產(chǎn)國之一，空氣源熱泵出口從2020年開始已實(shí)現(xiàn)持續(xù)的高增長。2021年國內(nèi)熱泵出口規(guī)模翻倍至45億元、2022H1國內(nèi)熱泵出口額大幅提升60%。考慮到目前熱泵在歐洲地區(qū)的存量滲透率只有14%，未來替代空間依然廣闊，我國空氣源熱泵出口依然有望保持強(qiáng)勁的高景氣增長。憑借技術(shù)的扎實(shí)積累，國內(nèi)空氣源熱泵整機(jī)企業(yè)以及上游零部件企業(yè)，有望進(jìn)一步搶占?xì)W洲市場的份額。美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家以及專業(yè)型空氣源熱泵企業(yè)都在被相關(guān)機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，7月以來，銀輪股份、雪人股份、華帝股份、中電興發(fā)、北特科技、漢鐘精機(jī)、海立股份、聯(lián)美控股在互動(dòng)易上回復(fù)涉及熱泵相關(guān)業(yè)務(wù)。我們可以看到，其中圍繞“熱泵”的概念并不相同，新能源汽車空調(diào)熱泵系統(tǒng)、地源熱泵系統(tǒng)、空氣源熱泵系統(tǒng)等等，其中最熱并且最貼近我們行業(yè)的還是空氣源熱泵主機(jī)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

　　在上半年空氣源熱泵行業(yè)市場調(diào)研中，外銷市場依然是其中；此外，隨著主機(jī)企業(yè)在外銷端的熱銷，相關(guān)的上下游配套企業(yè)也會(huì)借此機(jī)會(huì)獲得更廣闊的發(fā)展，在獲得市場銷量提升的同時(shí)對于在國際舞臺上展示也是一次利好。不可忽視的是，外銷市場不僅僅只是單純整體形式出口，很多零配件企業(yè)也借助歐洲節(jié)能改造升級從而獲得了利好，除了所熟悉的壓縮機(jī)之外，譬如變頻電機(jī)、風(fēng)機(jī)等節(jié)能產(chǎn)品在出口獲得了市場的青睞。

　　

　　這兩年的出口市場加速前進(jìn)，也給了世界更多認(rèn)識中國空氣源熱泵行業(yè)的機(jī)會(huì)。特別是2022年歐洲能源危機(jī)刺激下，出口市場再度迸發(fā)出巨大的市場需求，不僅僅意味著單方面的交易，同時(shí)也是海外市場對于中國制造認(rèn)可的表現(xiàn)。此前，相比中國空氣源熱泵市場，國外的技術(shù)應(yīng)用相對更為成熟，未來可期。雖然說目前的歐洲外銷市場對于中國企業(yè)可以說在風(fēng)口之上，但是國外企業(yè)也已經(jīng)根據(jù)需求進(jìn)行應(yīng)對，窗口期也可以預(yù)見。因此，國內(nèi)的企業(yè)要居安思危，借此風(fēng)口實(shí)現(xiàn)研發(fā)升級，把握質(zhì)量，在窗口期關(guān)閉之前爭取在未來的舞臺上占有一席之地。