壓縮機為空調(diào)最重要的部件之一。通常為安裝在戶外機的裝置，其功能為將低溫低壓的氣體制冷劑擠壓成高溫高壓的氣體制冷劑。常見的制冷壓縮機主要包括活塞式壓縮機及旋轉(zhuǎn)式壓縮機。絕大部分家用空調(diào)使用旋轉(zhuǎn)式壓縮機及絕大部分旋轉(zhuǎn)式壓縮機是用于制造家用空調(diào)。

　　

　　壓縮機下游市場高度集中

　　

　　隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展空調(diào)需求上揚，中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機的銷量由2015年的約13300萬臺增加至2019年的約21400萬臺，復合年增長率為約12.6%。中國空調(diào)市場高度集中，五大參與者占據(jù)的市場份額超過83%，而旋轉(zhuǎn)式壓縮機公司的下游市場也高度集中。

　　

　　2019年在旋轉(zhuǎn)式壓縮機銷量中，內(nèi)銷數(shù)量為18020萬臺，占比為84.2%;出口銷量為3380萬臺，占比為15.8%。

　　

　　旋轉(zhuǎn)式壓縮機泵體零部件穩(wěn)步增長

　　

　　旋轉(zhuǎn)式壓縮機的核心零部件包括電機、氣液分離器及泵體。泵體由七類核心零部件組成：氣缸、活塞、主軸承、輔軸承、曲軸、平衡塊及滑片，其中有六種為本公司的產(chǎn)品?？照{(diào)產(chǎn)業(yè)鏈可大致分類為三大類。上游為原材料供應商，下游為壓縮機制造商機空調(diào)制造商。

　　

　　2015年至2019年期間，中國旋轉(zhuǎn)式壓縮機泵體零部件的市場的銷售價值由約人民幣111億元增長至約人民幣164億元，復合年增長率約為10.3%。由于國內(nèi)家用空調(diào)市場的穩(wěn)定增長及科技進步，旋轉(zhuǎn)式壓縮機泵體零部件的市場規(guī)模預計會進一步提高。

　　

　　旋轉(zhuǎn)式壓縮機泵體零部件的主要原材料包括鑄鐵及廢鋼。2015年由于供給側(cè)改革之后，大量低效的鑄鐵公司及工廠關(guān)閉，導致市場供應量驟減，因此價格增加至2019年的約每噸人民幣3362.7元。由于相同的原因，廢鋼的價格在2015年至2019年間呈現(xiàn)相似趨勢，增加至2019年的約每噸人民幣2569.7元。預計2020年鑄鐵及廢鋼價格下降與焦煤材料價格下降、下游需求減少以及存貨累積有關(guān)。中國持續(xù)推進供給側(cè)改革預期將使鑄鐵及廢鋼的供應減少，從而導致近期兩類原材料的價格預期將輕微增長。