7月氟化工板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，制冷劑價格延續(xù)上漲趨勢。數(shù)據(jù)顯示，7月氟化工指數(shù)上漲6.29%，跑贏滬深300指數(shù)1.32pct。R32零售價持續(xù)攀升，R227ea因消防領域補庫需求報價快速上漲至7.3萬元/噸。隨著“金九銀十”臨近及新冷年開啟，制冷劑需求有望進一步增長，R32價格或維持高位偏強運行。此外，空調排產受高溫天氣影響上調，第三批690億以舊換新資金下達為行業(yè)提供支撐。

　　7月氟化工行情回顧　

　　截至7月末，上證綜指報3615.72點，較6月末上漲4.97%;滬深300指數(shù)報4151.24點，較6月末上漲5.47%;申萬化工指數(shù)報3806.19，較6月末上漲8.05%;氟化工指數(shù)報1471.59點，較6月末上漲6.29%。7月氟化工行業(yè)指數(shù)跑輸申萬化工指數(shù)1.76pct,跑贏滬深300指數(shù)1.32pct，跑贏上證綜指0.82pct。據(jù)該行編制的國信化工價格指數(shù)，截至2025年7月30日，國信化工氟化工價格指數(shù)、國信化工制冷劑價格指數(shù)分別報1129.02、1883.85點，分別較6月底-2.76%、+2.24%。

　　8-10月R32均價分別在5.6/5.7/5.8萬元;R134a分別在5.0/5.1/5.2萬元。R227ea在消防打假補庫，開工不足的影響下，報價上漲至7.3萬元/噸。8月份為空調廠生產淡季，對應制冷劑需求有減少，但隨著金九銀十的到來，同時伴隨著新冷年的開啟，對應冷媒需求多有增量預期，且年度有限供應情況下，挺價心態(tài)明顯，未來三個月制冷劑R32價格或延續(xù)高位偏強運行。隨著R134a年度配額的持續(xù)消化，挺價心態(tài)持續(xù)增強，高價報盤陸續(xù)落實，同時隨著9-10月份出口需求的逐步增量，市場或有進一步沖高預期。

　　出口價格方面　　

　　截至2025年6月出口均價，R22、R32、R134a等產品外貿價格受海關出關、船運周期等因素影響，與內貿月度價格仍然倒掛，但企業(yè)端內外貿報價已協(xié)同一致。具體來看，2025年6月R32出口均價為4.4萬元/噸，R22出口均價為2.6萬元/噸，R134a出口均價為4.4萬元/噸，R125/R143系列出口均價為2.9萬元/噸。

　　2025年上半年空調內銷排產數(shù)據(jù)持續(xù)上漲，其中1-2月讓步出口被動減量，3月逐步起量，除季節(jié)性備貨因素影響，兩新政策推動也有較大促進，5-6月隨著618大促節(jié)點臨近疊加需求旺季，排產表現(xiàn)強勢增長。進入夏季東北、山東、河南等多地高溫天氣帶動空調終端市場銷量提升，行業(yè)庫存進一步消化，伴隨新冷年逐漸臨近，第三批690億以舊換新資金下達，給予廠商穩(wěn)定劑。

　　出口方面　

　　海關數(shù)據(jù)顯示，1-6月我國空調累計出口4108萬臺，同比+6.9%，出口市場自5月起開始出現(xiàn)下滑，6月除大洋洲因小基數(shù)保持增長外，其他區(qū)域均不同程度下滑。此外隨著對等關稅落地，海外補貨告一段落，海外部分地區(qū)庫存壓力較大。東南亞市場受地緣政治風險和物流瓶頸限制，供應鏈穩(wěn)定性受到沖擊，市場有所回落。排產方面，據(jù)產業(yè)在線家用空調排產報告，2025年8月內銷排產673.5萬臺，同比-11.9%;9月、10月內銷排產同比降幅遞減。出口排產方面，2025年8月排產470.8萬臺，同比-14.7%;9月、10月出口排產延續(xù)下滑，出口排產承壓。