據(jù)監(jiān)測，2月，不銹鋼年后小幅上漲，月末現(xiàn)貨304/2B不銹鋼平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均價為現(xiàn)報價14766.67元/噸，較年前的14016.67元/噸上漲5.35%，較年初上漲11.17%，同比上漲14.40%。

 

　　2月份，鎳價先上漲后下跌，截止月末，現(xiàn)貨鎳報價141883.33元/噸，較2月初的134033.33元/噸上漲5.86%，較年初上漲10.73%，同比上漲41.44%。

 

　　雖然鎳價近期有所回調(diào)，但鎳自身基本面仍偏強，雖然春節(jié)期間精煉鎳庫存小幅累升，但節(jié)后下游企業(yè)陸續(xù)復工，精煉鎳消費逐步恢復，硫酸鎳價格大幅走強提振鎳豆消費，新能源板塊對精煉鎳消費強勁，其他板塊對精煉鎳消費亦陸續(xù)回暖。截止上周末，純鎳庫存總量為27,067噸壘庫257噸，增幅0.96%。進口鎳板約1000噸左右，大部分為挪威及日本住友的電鍍鎳，俄鎳進口量有限。進口鎳豆清關量200噸左右，目前上海暫余3,500噸庫存，多數(shù)已被下游用戶提前鎖定，可流通現(xiàn)貨較少。預計鎳價短期或仍維持偏強態(tài)勢。

 

　　不銹鋼和上游鎳的價格走勢大體相同，不銹鋼的價格變化稍落后鎳價。不銹鋼由于春節(jié)長假，停工較早復工較遲，鎳價則年前下跌，年后大漲大跌，但不銹鋼價格走勢相對較平穩(wěn)。

 

　　原料方面：當前304不銹鋼成本依然處于高位，高鎳生鐵、廢不銹鋼和高碳鉻鐵價格皆維持強勢狀態(tài)。鎳元素，鎳礦港口庫存繼續(xù)下降，當前庫存跌落至5年最低，加上海運費價格上漲，鎳礦成本大幅抬升，鎳鐵廠冶煉成本，高價備庫下提漲鎳鐵售價。鉻元素，蒙西地區(qū)高碳鉻鐵主產(chǎn)區(qū)電價上浮，加上限電限產(chǎn)，推升鉻系價格。

 

　　庫存方面。300系不銹鋼庫存環(huán)比增6.94 萬噸至52.05 萬噸(新口徑)，增幅15.38%，其中增量主要來自于冷軋，熱軋累庫幅度較小，不銹鋼期貨倉單減少0.8 萬噸至7.29 萬噸。社會庫存方面，無錫、佛山兩地庫存達到823860噸，較上期呈現(xiàn)16.1%的增幅比率。其中冷軋566621噸，增幅更加明顯，較上期增加18.09%，熱軋257239噸，較上期增加11.95%。上期所倉單庫存72929噸。300系不銹鋼表觀消費量低于歷史同期水平，不銹鋼的壘庫壓力較大，加上交易所倉單庫存，鋼材整體的庫存較高。

 

　　綜上所述，鎳價由于前期上漲積累了風險，現(xiàn)處于回調(diào)階段，但總體基本面向好，中長期仍較強勁。雖然春節(jié)期間不銹鋼累庫幅度偏大，但屬于每年春節(jié)慣例，且今年春節(jié)300 系不銹鋼累庫幅度不及往年，下游企業(yè)節(jié)前備貨較少，目前多處于低庫存狀態(tài)，隨著節(jié)后不銹鋼下游消費恢復，補庫需求疊加傳統(tǒng)消費旺季，不銹鋼需求預期樂觀，304 不銹鋼價格或仍表現(xiàn)偏強。但鎳現(xiàn)處于回調(diào)階段，不銹鋼持續(xù)上漲動力或有限，預計短期高位震蕩偏強走勢。